오늘날 금 가격은 계속 하락세를 겪고 있습니다. 이유는 미국의 달러 강세 때문인데 귀금속 측정 가격이 미국 달러로 책정이 되기 때문에 미국 달러가 강세를 유지하면 금 가격이 하락할 수 밖에 없습니다. 그렇기 때문에 이런 금과 귀금속 하락세에 맞는 투자 전략을 알려드립니다.
최근 해외 금 가격이 크게 하락했습니다.Comex 거래소의 10월 인도분 금 선물은 목요일에 트로이 온스당 11.90, 즉 0.7% 하락한 $1,860.40을 기록했습니다. 이는 6개월 만에 최저치를 기록했습니다. 다우존스 데이터에 따르면 금값은 5월 4일 52주 최고가인 2,048달러보다 9.2% 하락했다. 이번 하락세로 인해 금 선물의 상승률도 1월 1일 이후 단 2.2%로 줄었습니다. 이는 추가 하락으로 인해 수익률이 마이너스가 될 수 있다는 전망을 높입니다.
금요일, 12월 만기 계약의 금 선물은 온스당 1,863.80달러로 0.8% 하락해 장중 최저치인 1,862.30달러를 크게 웃돌지 못했습니다. 같은 기간 동안 S&P 500이 11.9% 상승한 것과 비교하면 이는 미미한 수익률인가요? 확실히. 장기간에 걸쳐 미국 주식과 반짝이는 귀금주식의 초과 성과는 더욱 뚜렷해집니다.
MarketSmith의 성과 비교 차트 도구를 사용하여 500은 2020년 3월 31일부터 목요일 마감까지 코로나19 대유행 약세 시장 하락의 바닥 근처에서 72.6% 상승했습니다. 인기 상장지수펀드인 SPDR Gold Shares( GLD ) 의 13.4% 상승보다 훨씬 큽니다.
감소 이유
가장 큰 이유는 단순히 미국 달러의 강세 때문일 수 있습니다. 반짝이는 금속이 전 세계 대부분의 주요 거래소에서 미국 달러로 가격이 책정된다는 점을 감안할 때, 다른 주요 통화에 비해 달러의 지속적인 강세로 인해 외국인 투자자들 사이에서 금을 구매하는 것이 더 비싸질 가능성이 높습니다. 금요일에는 유로화 가치가 소폭 상승하여 $1.0575를 기록했습니다. 한편, 미국 달러화는 현재까지 거의 14% 오른 149.33 일본 엔에 거래되고 있습니다.
첨부된 Invesco DB US Dollar Bullish( UUP )의 월별 차트에서 알 수 있듯이 미국 달러는 2021년 여름 바닥을 친 이후 눈에 띄게 상승했습니다. 연준의 통화 긴축 캠페인은 미국 국채를 더욱 매력적으로 만들었습니다. 더 높은 수확량. 미국 채무증권을 보유하려는 해외 투자자는 이를 미국 달러로 구매해야 합니다. 그렇긴 하지만, 네드 데이비스 리서치(Ned Davis Research)는 고객에게 보낸 최신 거시 전략 노트에서 금에 대해 "강세" 등급과 미국 달러에 대해 "약세" 등급을 유지했습니다.
주목해야 할 금 주식들
금 가격을 바라보는 투자 은행들의 시각
오늘날의 금 가격 상황으로 돌아가 UBS ( UBS ) 의 미주 지역 최고 투자 책임자인 Solita Marcelli는 안전한 피난처로서 금의 이점이 그대로 유지된다고 말합니다.
Marcelli는 최근 IBD에 이메일로 보낸 고객 메모에서 "우리의 분석에 따르면 균형 잡힌 USD 기반 포트폴리오에서 금에 대한 한 자릿수 중반 비율 할당이 최근 수십 년 동안 위험 조정 수익률을 개선하고 하락폭을 줄였을 것입니다"라고 썼습니다.
Marcelli는 특히 불확실한 글로벌 성장 전망, 불안정한 주식 시장 역학, 불안정한 지정학의 맥락에서 금이 여전히 장기적인 포트폴리오 헤지 역할을 할 수 있다고 덧붙였습니다.
UBS는 또한 중앙은행이 6월에 총 55미터톤의 금을 순매수했다는 세계금협회(World Gold Council)의 데이터를 인용했습니다. 이 막강한 플레이어들은 3개월간의 순매도를 역전시켰습니다. 6월 말 금 가격은 온스당 1,927달러를 기록했습니다.
마지막으로 Marcelli 팀은 상장지수펀드에 의한 금 구매 증가가 일반적으로 미국 금리 완화 주기 직전에 발생한다는 사실을 발견했습니다. 이들 시장 참가자들은 2023년 상반기 동안 자금 유출을 목격했습니다.
오늘날 금 가격의 미래는 궁극적으로 이유가 무엇이든 수요와 공급의 균형에 대한 잡음 없는 메시지를 전달합니다. 수요가 압도적으로 강해질 때까지 금은 다시 상승하지 않을 것입니다.
인플레이션 하락이 금 가격 하락에 영향을 미칠까?
인플레이션 우려의 표현으로 오늘날 금 가격에 대한 전통적인 개념은 여전히 타당성을 갖고 있습니다. 상품과 서비스 가격이 치솟을 때 논리적으로 금은 헤지 역할을 합니다. 그러나 소비자 및 생산자 수준 물가에 대한 다양한 측정 결과에 따르면 인플레이션은 2022년 여름에 최고조에 달했고 계속해서 하락하고 있는 것으로 나타났습니다.
금요일 8월 PCE(개인소비지출) 지수는 인플레이션 완화에 대한 더 많은 진전을 강조했습니다. Econoday 예측에 따르면 미국 핵심 PCE 지수는 8월에 전월 대비 0.2% 상승했고 전년 대비 3.9% 상승했습니다. 핵심 PCE는 컨센서스 전망을 하회하는 0.1% 상승에 그쳤고, 1년 전 대비 3.9% 상승해 Econoday 추정치를 충족했습니다.
7월 핵심 PCE 지수는 전년 대비 4.3% 상향 조정되었습니다.
단기 금리를 20년 이상 최고 수준으로 인상하려는 연준의 18개월 정책에도 불구하고 미국 경제의 강세로 인해 금의 매력도가 떨어졌습니다.
최종 데이터에 따르면 목요일 미국 국내총생산(GDP)은 전 분기 대비 2분기에 연율 2.1% 증가를 기록했습니다. 이 독서는 현재 미국이 1970년대 후반의 스태그플레이션 시대, 즉 높은 인플레이션과 정체된 경제 성장 시대로 돌아갈 것이라는 주장에 구멍을 뚫습니다.
시간이 지날 수록 가치가 상승하는 금
오늘날 금 가격은 더 높아져야합니다.최근 수십 년 동안 미국이 균형 잡힌 정부 예산을 따르지 못하면서 일부 투자자들은 세계 1위 경제의 재정 미래에 대해 우려하고 있습니다.
제2차 세계대전이 끝난 후 수십 년 동안 브레튼우즈 협정 덕분에 달러는 금에 고정되었습니다. 그러나 1971년 8월 닉슨 행정부는 미국 달러에 대한 금본위제를 폐지했습니다.
왜? 이는 베트남 전쟁에 대한 지출을 늘리고 국제수지 적자를 처리하는 정부의 능력을 방해했습니다. 의심의 여지 없이 달러는 글로벌 부, 투자 및 무역의 주요 매체로서 금을 대체했습니다. 금 가격과 재정 및 통화 정책 사이의 단절된 연결에도 불구하고 금은 장기적인 가격 상승으로 투자자들을 끌어 모았습니다.
2003년 10월 금 선물은 온스당 366달러에서 393달러 사이에 거래되었습니다. 20년 후, 금은 거의 5배나 상승했습니다.
금 채굴 기업인 Barrick Gold의 판단
금 가격의 하락은 금 채굴 주식들 사이에서 큰 매도로 이어졌습니다.
IBD의 금은 채굴 산업 그룹 내 최대 기업 중 하나인 Barrick Gold ( GOLD )는 이번 주 동안 7.9% 급락했습니다. GOLD 주가는 14.55로 52주 최고가보다 29% 하락했고, 2020년 최고치인 31.22보다 53% 이상 하락했습니다.
Barrick Gold가 2011년 9월 최고치인 55.95에서 74% 하락했다는 추가 통계는 신경 쓰지 마세요. 현재 이 회사는 255억 달러의 주식 시장 가치와 17억 6천만 달러의 발행 주식을 보유하고 있습니다.
목요일 거래에 들어간 IBD의 금광 산업 그룹은 6개월간 가격 가중 실적 기준으로 197개 IBD 산업 그룹 중 암울한 189위를 기록했습니다. 그룹은 74개의 회사를 보유하고 있습니다. 8개 주식의 상대강도등급 이 80 이상입니다. Alamos Gold ( AGI )(99 주당 수익 등급 , 84 RS) 만이 주당 최소 10주에 거래됩니다.
마치며
현재 금 가격이 계속 하락세를 유지하고 있습니다. 하지만 금의 안전성 만큼은 유지되고 있는데요, 이렇게 요동치는 귀금속 주식 시장은 미국의 달러 강세가 잠잠해지면 점점 균형을 맞을것이라 생각합니다. 그렇기 때문에 낮아진 금에 대한 투자를 시작해도 되지 않을까? 라는 의문이 듭니다.